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风投还可以这样玩:看好方向,自己造一家公司来投资

2015-05-29
独立的风投机构向独立的创业公司提供资金支持,承担风险获取收益回报,已是我们常听到的商业模式,但今天要介绍的Third Rock就是一家大胆创新的风投机构,自主打造创业公司、自主投资,催化成长。

猎云注:独立的风投机构向独立的创业公司提供资金支持,承担风险获取收益回报,已是我们常听到的商业模式,但今天要介绍的Third Rock就是一家大胆创新的风投机构,自主打造创业公司、自主投资,催化成长。以下来看其具体做法。以下内容转自财富中文网。

成立时间并不久的Foundation Medicine是一家癌症全基因组测序公司,今年1月当它宣布罗氏公司(Roche)将出资10亿美元买入其股权时,Foundation公司的股价迅速翻了一番。在Third Rock Ventures位于波士顿的办公室里,一股作父母的自豪感在公司合伙人的心中油然而生。

Third Rock自称是一家风投资本公司,但它为新企业提供的远不止是融资和指导。2008年,Third Rock想出了成立Foundation Medicine公司的点子。Third Rock公司由50名科学家和技术专家组成的团队为Foundation公司设计服务内容。Third Rock草拟了它的商业计划书。随后,Third Rock为这家新创企业注资2,500万美元,选定一位CEO创建公司,并最终带领公司实现首次公募。

自2007年成立以来,Third Rock对其投资组合中的36家公司几乎全部采用了这样的方法,这个方法在其他的一些公司中也取得了成功:生产治疗基因紊乱和癌症药物的Agios公司,以及利用基因疗法治疗罕见疾病的BlueBird Bio公司双双跻身于2014年最赚钱的生物技术股票的前四名,涨幅达到了300%。

Third Rock公司的战略“非常高明”,Greylock Partners公司的风投资本家比尔·赫尔曼(Bill Helman)说。“它是三十多年来我见到过的、为数不多的几家重塑风投资本模式的公司之一。”

如果不是在拉斯维加斯玩过“21点”,就不可能有这家公司。这个故事听起来就像是一个编排好的冷笑话:一位金融界的高管和一名生物医药工程师走进了赌场……在这个故事中,两个人正在经历他们2006年的年度赌博之旅,两人的关系在推销由Millennium Pharmaceuticals公司生产的治疗多发性骨髓瘤的药物Velcade的过程中变得越来越近。他们对制药行业,以及该行业只顾牟利而不顾病患的坏名声深表同情。

“病人全都受骗上当了。”凯文·斯塔尔(Kevin Starr)说。“我们必须做点儿什么。”现年52岁的斯塔尔是一位金融高管,他平时骑摩托车,喜欢戴骷髅头造型的戒指。坐在他旁边的是现年62岁的马克·列文(Mark Levin),这位生物化学工程师在加入Millennium公司之前,曾经先后在礼来(Eli Lilly)和基因泰克公司(Genentech)工作过。他们很快就扩大了这场讨论的范围,把59岁的罗伯特·泰珀(Robert Tepper)吸收了进来,在Millennium担任研发负责人之前,泰珀曾经是麻省总医院(Massachusetts General Hospital)治疗肿瘤病的专家。

这三个人在离开公司之后,开始寻找新点子。他们参观访问学术研究机构,从中发现了斯塔尔所谓的“令人震惊的创新”。但是这些点子几乎无法摆脱仅仅停留在学术期刊上的命运。“我们说,‘这些内容为什么只能停留在学术层面?’”他说。

资金是其中的原因。在20世纪90年代,生物技术一度炙手可热。但是到了本世纪初,药物的市场化成本达到了令人咂舌的地步,成功的几率因此变得越来越小。风投资本公司基本只关注成熟的公司,有的甚至彻底远离生物技术。

泰珀、斯塔尔和列文决定创办一家可以从零开始,孕育、培养业务的公司。[公司的名称受到了一篇新闻报道的启发,这篇文章描述了太阳系的第三个行星地球的变迁,而不是取自于同名电视剧《歪星撞地球》(The Third Rock from the Sun)。]三个人开始从哈佛大学(Harvard)和麻省理工学院(MIT)招募理科博士和医学博士。Third Rock公司的合伙人说,许多风投资本家对此举嗤之以鼻。但是在10周后,这家公司筹集到了第一笔资金,共计3.78亿美元。为了确保自始至终都把注意力集中在病患身上,公司每个季度都会组织一次例行活动,邀请病人来讲述他们身患罕见疾病或癌症的生活。“我们常常痛哭流涕,随后便鼓起干劲,回到办公室。”斯塔尔说。

Foundation Medicine是最先引起关注的点子之一。这个理念是基于Human Genome Project的领导人、麻省理工学院—哈佛大学布罗德研究所(Broad Institute of MIT and Harvard)的创始人埃里克·兰德(Eric Lander)的研究。他们想要知道,是否能够销售一种利用DNA序列进行的诊断测试,用于帮助判定哪种癌症治疗药物可以最有效地消除特定病人的肿瘤?

Third Rock公司邀请兰德,以及时任CombinatoRx公司CEO的亚历克西斯·鲍里斯(Alexis Borisy)参加每周的集思广益讨论会,CombinatoRx公司利用软件来选取癌症治疗药物,以治疗某种肿瘤细胞。他们探讨如何扩大测试的规模,从而使其能够负担得起。

“这是一个艰难的工作。”后来加入Third Rock公司的鲍里斯说。当时,基因测序的成本是数万美元。他们必须把价格降至2,000美元—而且他们必须说服保险公司为之承保。Third Rock公司和Broad Institute的团队在一年半的时间里不断与基因序列专家,以及诊疗公司见面。他们与制药公司商谈,与癌症治疗医生和保险公司会面,与政府监管机构合作。他们为DNA测试建立了模型。“这是集体的智慧。”鲍里斯说。

当Foundation公司最终于2010年成立时,Third Rock公司为之投入了2,500万美元。后来,Google Ventures和Kleiner Perkins公司也加入其中。4,000万美元的最终投资远远超过了首轮生物技术融资500万美元至800万美元的通常规模。他们的目标是:让CEO把注意力集中在公司的发展,而不是下一位投资者身上。

到2012年,鲍里斯决定,是放手让Foundation公司自由翱翔的时候了。他聘请了一位CEO,在接下来的两年里,公司与癌症中心和制药公司合作,推出了两个基于DNA的癌症测试,并且从比尔·盖茨(Bill Gates)等人手中获得了5,600万美元的投资。2013年9月,Foundation公司上市。

Third Rock公司不愿透露它的回报。但是根据它的一个投资者美国加州公务员退休基金(Calpers)的网站,它在2007年的投资创造的内部回报率为25.7%。据非主流投资跟踪公司Preqin的统计,这个成绩足以使之进入业绩排行的前1/4。

与此同时,IPO市场的走红,再加上美国食品药品管理局(FDA)为加快突破性药物审批速度而做出的努力,风投资本公司重新对新兴生物技术公司产生了兴趣。对斯塔尔而言,他的目标就是接触更多的癌症患者。“对于我们而言,这些并不是投资。”他说。“它只是说明,我们的孩子已经成长为青少年了。”

 

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