猎云网注：股权众筹成为时下热词，创业者融资又多了一个渠道。对于项目方，上线之前你至少得问问自己，我众筹的目的是什么。单纯为解决资金？寻找产品或服务的消费者甚至布道者？还是以聚群为幌子干点别的？
本文作者：李北辰(微信公号：future-is-coming)
在一篇文章中，凯文凯利曾点名了包括可穿戴设备，大数据云，电子货币等12项颠覆性科技，其中最后一项是股权众筹——要知道，前面11项都是科技本身，只有股权众筹是商业模式。听着熟悉么？大概100多年前，另一位须发皆白的“预言家”马克思就曾相信，股份制本身已是人类少有的几项伟大制度发明之一。
事实上，广义上的大众集资，人类拥有漫长历史，而当这种集资方式穿越到全民创业时代，对“全民投资”的美好想象也就顺势而为了。而由于沾染了社群，粉丝等运作方式，股权众筹也堪称互联网思维的旗帜性舵手，但人们对此心怀期待的同时也陷入困惑与不安，这其中很大一部分原因是由于那句烂俗鸡汤：忘了为什么出发？
两方面来看：对于项目方，上线之前你至少得问问自己，我众筹的目的是什么。单纯为解决资金？寻找产品或服务的消费者甚至布道者？还是以聚群为幌子干点别的？而对于投资者，尤其那些只想着让烫手的闲钱保值的寻常百姓，到底适不适合股权众筹？适合哪种股权众筹？毕竟在一定程度上，如今众筹平台的涌现就是民间资本无处安放的结果之一。所以，为了避免众筹变成“众愁”，以上问题还是蛮重要的。
领投跟投
先从热点谈起。
任何趋势都逃脱不了巨头敏锐的眼光，由于京东的入局，过去一段时间，“领投跟投”这个词火了。事实上，包括天使汇的“快速合投”，大家投的“千元起投”在内，不少众筹平台本质上都是“领投跟投”模式的变型。
毫无疑问，领投人是此模式的核心要素。非上市企业股权投资是一种飘渺不定的行为，被各种不确定性笼罩，对领投人有着非常高的要求，这也让他们成为国内平台的稀缺资源。
领投人有什么用？要知道，股权众筹一般常见于初创企业，初创企业的主旋律就是关门(相信你也常听到这两个数字：90%和95%)。当然，一旦项目成功可能会有上百倍回报，所以本质上风投拼的是概率。我看到的数据说，经纬去年投了86个项目，红杉投了82个，它们中的大多数会在未来悄然死亡，但你记住的永远是那些幸运儿。
嗯，专业投资人的必备素质是有一颗“大心脏”。他们凭借乐观的心态，以及对风险的识别和承担能力，将整个创业世界视作冒险乐园，大多数人不具备这种素质(好吧，主要因为没有分散风险的充足资本)。所以业界基本达成共识，人人争当“天使”不太现实——尤其在一个连股市都要挂着牌子上书“股市有风险入市需谨慎”的地方。普通投资者如果没有专业能力或者完善的退出机制，那么其投资几乎近似于赌博。
当然，若你真心不差钱，这种模式也许非常适合你，就当几千元买一注彩票啦。
股权平分：咖啡厅的启示
那其他人怎么办？所谓大赌伤身，小赌怡情，同样是买彩票，你可以试试不同于“领投跟投”的其他模式——譬如，基于社群的股权平分式众筹。
某种意义上，股权平分最符合人们对于众筹的美好想象。毕竟，大家合伙出力，共同出资成就一番事业的愿景非常诱人，而没了领投人，或许意味着大众投资人对同一个项目有着相对确定的共同认知。所以这种模式常见于那些与此番“美好想象”暗合的实体店——其中，以入行成本相对低，公共空间属性浓重，且可以圆不少人文艺梦想的咖啡馆最具代表性。
事实上，早期投资人是一种专业性非常强的职业，依附在真金白银之上的还有其专业能力与外部资源——更重要的是与创业者的共生关系。而在众筹平台上，当大多数普通投资者隔着冰冷的屏幕挑选项目，单纯以金钱入股，对企业的未来价值似乎多少打了些折扣(当然，也有领投人会参与到后续的企业治理)。你知道，理想情况下，一名投资者最好也是消费者，传播者，销售者以及管理和建议者。但对于股权众筹平台上大多数还处于襁褓期的产品而言，作为一名普通投资者，相信与创业者的共生关系并非优先考量。
在不少人看来，这种共生关系可以在基于社群，且投资对象是与人们生活密切相关的实体店的股权众筹中体现。就拿咖啡店来说，2014年，全国各地几乎在同一时间众筹了不少咖啡馆，它们之中有的非常成功。
不过，也有一些灰败收场。对于这些所有股东股权比例完全平等的咖啡馆而言，坚守这份“小而美”并不容易。由于过于平分，可能会导致激励和约束机制的不健全——其背后逻辑再正常不过，有些投资者就是想体验一把“主人的快感”，管理？不是还有别人么。
事实上，相比于专业投资者，普通投资者大多利用业余时间众筹，参与度不高——很多甚至不太在意营收。一篇热文里，一家众筹咖啡馆发起人无奈地写道：“开业当天我做为创始人，发起人，就已经发现了问题，而且注定了后面的败局。50位股东从早上8时一直化妆到下午1时，每个人都希望更美一点，拖拖拉拉，几乎没人想过(包括我)，今天自己角色是股东，当天活动不是走秀，而是一场开业促销活动。”到后来第一次股东会只来了30多人，很多人说要上班或者带孩子。“招微股东一股2万，许多微股东投了2万后就再也没有出现过，可能2万对她来说不算什么，但众筹筹的不光是钱，最重要是筹人和筹智。”她说，“发起股东们至少要占60-70%以上的股份。”
好吧，回到开篇那个问题，发起众筹的目的是什么？还拿咖啡厅来说，据我所知，这些小咖啡馆单靠卖咖啡盈利蛮不容易的，但倘若大家众筹的目的是拓展人脉与商机，不太甚至并不在意营收，那就是另一个故事了。
“体验式”股权众筹
那么，关键问题来了：对于那些风险承受能力小又想让资产保值的人，究竟是否适合股权众筹？或者说，适合哪种股权众筹？
嗯，我个人认为，你干脆去买理财产品好了。但如果你也想体验一把“主人的快感”，又不太想在管理上花费心思，那么自然可以尝试一种所谓的“体验式”众筹模式。
这种众筹项目多以吃喝玩乐，看得见摸得着的生活服务类为主。其实在不少业内人士看来，相比那些前景忽明忽暗，专业性要求又高的科技类项目，这类看得见摸得着的项目更易被“大众”投资者接受。目前有一种基于社群经济的理财+众筹玩法，所谓“有担保式”众筹平台——其上线的几乎所有股权众筹项目的品牌方都担保投资人每年10—12%的年化收益。在其所有众筹项目中，发起项目的品牌方均占众筹分店51%的股份，众筹平台只负责众筹其余的49%——其背后商业逻辑是：企业通过出售低于50%的股权融资，小股东不直接参与经营(反正大多数人连财报都不会看……)，保证品牌方在获得资金同时不失去对自有品牌的控制，继续用直营方式运作——你知道，对于一家“有追求”的连锁企业而言，“速度”与“质量”往往存在矛盾。
那么问题来了，都保证年化收益了，品牌方为什么自己不投资呢？答案非常简单——玩社群呗，让投资人在成为股东的那一刻直接变成一个粉丝，当然还有前文提及的消费者，传播者和销售者。
不过必须得承认，在本质上，这种有担保的股权众筹模式其实只是一种“可感知”的理财方式——相信我，倘若你生来就是一个“赌徒”，这种过于温柔的投资方式肯定不适合你，你最好赶紧去投资下一个“阿里巴巴”。
所以，当我们在谈论股权众筹时我们在谈论什么？其实无外乎那两个掌管几乎一切行为的开关：人性中的恐惧与贪婪。
想了解更多创业创新知识，快添加猎云网微信公众账号：ilieyun
