猎云网9月25日报道 （编译：朱宁）
2014年，我们见证了前所未有的全球并购交易，尤其是在科技领域。去年，全球针对科技公司的并购量上升至总并购量的55%，达到自千禧年以来的最高水平。今年一年，科技领域的并购交易额就突破了1000亿美元。
现在，我们都见识过WhatsApp、Nest、Beats、Oculus VR和Waze抢眼的大型收购交易。它们是创业者们馋涎欲滴的猎物，是目光短浅的企业者攫取财富的希望灯塔。然而当这些大型的并购交易沉浸在媒体的宣传中时，硅谷已经打开了科技热点领域的小型交易市场。最近，科技界出现了很多并购活动，规模从小型收购到超级交易不等。
并购的魔咒受移动大潮驱动，延伸到移动互联网领域。在过去的一年里，移动互联网并购交易额达470亿美元，并购交易就是此前的5倍。据《Digi Capital》报道，除去WhatsApp交易，现存最大的移动并购有50%是游戏、短信、音乐和饮食。
玛丽·米克尔（Mary Meeker）最新的互联网趋势报告指出，从2012年到2014年五月，Facebook创造了240亿美元的并购交易额，谷歌和阿里巴巴也不甘示弱，分别以60亿美元和50亿美元的交易额紧随其后。下列图表显示了过去12个月美国主要科技并购案。
那么，究竟是什么推动着当下大型科技买家的并购狂潮？这儿有几个关键的催化剂：股票价格高，现金储备多，支付与投资者分红，还有人才收购。这些强力因素营造了高度竞争的环境，将并购推向极致。大型科技公司正全力抢购相关领域的公司，尤其是IP和用户收购。
尽管掀起了这股并购狂潮，但许多公司似乎依然在痛苦中摸索前行，找不到价值方程中的关键变量。当公司处在被收购的隐患中，多数CEO都不好干。尽管他们了解风险资本提高的来龙去脉，但在更多情况下他们并不明白并购行业如何合并与估价。
如果您想迅速掌握一些并购行业的基本知识，本文可以为你提供一些可供参考的捷径。如何计算收购估价？人才收购价值+投资者资本回报+溢价=总并购估价。
以下是对各个变量的具体分析。
人才收购：该模式在当今创业领域十分常见，它是指，一些大型企业收购了某家创业公司，但他们真正的目的并不是整个创业公司，而可能只是该公司的某个团队或员工。按现行的硅谷价，在四到五年的时间里，每个工程人员的估价在100万美元到200万美元。吸纳的工程师的具体价格取决于个人的面试情况。
在这种情况下，非工程类资产通常不会被算在内，除非它符合当地市场需求，拥有特殊人才或关键管理人员。如果收购的是一家子公司，那么整个人力资源部的员工很可能都保持不变。在这两种情况下，公司都将提供一张表，其中包括每个员工四到五年内的总工资（这段时间内的股票和期权合法有效）。
投资人资本回报：通常至少支付100%，投资者首先获得回笼的资金。
溢价：在计算下列变量时必须考虑适量的溢价空间。IP/专利、价值创造与投资价值、正现金流商业价值、竞争劣势值（除去潜在竞争收购的目标）。
为希望被收购的公司CEO提供的6条小贴士
当机会来敲门，你期望已经提前做好准备。这就像扣人心弦的大赛临近，你最好已经做好了热身、伸展好身体、系好鞋并绑好了头盔。想打一场精心准备的胜仗吗？请按下面的规则做。
第一，做一份客观的自我价值调查。明白公司为何评估你，怎样评估你。他们是否希望在竞争对手下手前先斩获你的价值？他们想要你的IP吗？他们是否欢迎您才华横溢的团队？挖掘这些答案有助于你在谈判中明确自己的定位。
第二，建立一个可靠的方案（协商谈判的最佳选项）。你应该建立一个“吝啬的”方案。这如何完成呢？在市场上购买公司的时候尽你所能得到报价然后讲价。这样有助于完全利用经典市场竞价原理：投标人越多，资产价格越高。
第三，找到一名内部高管顾问。与正确的内部管理顾问合作（或与高层人士接触）是建立方案的重要因素。决策者，尤其对并购一行来说，集中于多数收购公司的上层人员。如果你接触不到这类人，那么就去找个和这些人打交道的顾问吧。
第四，了解资金和资产结构的基础。务必搞清楚交易中不同的资金和资本结构，比如，前期与现金支付交易、股票交易和股票期权时间表。
第五，熟悉各种并购方式。我们要明白，并购方法随公司对并购感兴趣的原因不同而变。举个例子，假如一家公司对人才并购感兴趣，最简单的方法就么解散公司的员工并关闭公司的不同部门。这个策略可以减少负债和风险，同时降低双方的法律成本。如果是他们喜欢的IP，那么要想既保持目标公司结构完整（对想要继续经营的人而言）又挖掘出IP，就要用到微妙的方法。底线就是：收购公司可以有很多动机，找出推动此次交易的关键动机并将它变为你的优势之一。
第六，保留一名高级独立创业律师。干并购这行的，难免需要一名律师。当你开始请律师时，要确保自己找的人长于并购和合作重组。相信我，哪怕出高价也是值得的。没有专业的收购律师，很多关键环节都会出差错，关键时刻掉链子会造成彻底的灾难。不过别太担心计费率；一些独立律师收费比标准律师事务所的计费少，但提供的服务却是一流的，真可谓“物美价廉”。
Source：TC
