来源：猎云精选，文/王非
“AI第一股”，交出新答卷。
3月26日，商汤集团股份有限公司（下称：商汤）公布的2024年业绩呈现收入继续回升、亏损大幅收窄的双重改善趋势：收入约37.72亿元同比增长10.8%，其中生成式AI收入同比增长103.1%约24.04亿元；亏损约43.07亿元同比收窄33.7%，EBITDA亏损约31.43亿元更是同比收窄42.3%。
这些成绩，正是基于去年年底，商汤科技董事长兼CEO徐立在一个半月内的两次重磅动作——1、确定“AI基础设施（大装置）-大模型（日日新）-应用”三位一体战略；2、进行“1+X”架构重组的前瞻布局。
在IDC《中国智算服务市场（2024年上半年）跟踪》报告中继续稳居前三名；商汤日日新大模型成为国内率先超越GPT 4-Turbo性能的大模型，以13.8%的市场份额排列中国大模型应用市场前三。通过商汤2024年度业绩报告，我们摘要几个核心亮点：核心业务“1”中的生成式AI连续两年三位数增长；垂直领域生态“X”中的智能汽车“绝影”实现量产突破；5家生态企业相继完成对外独立融资……
而这，不仅是商汤年报走出“V”型反转、迎来高速发展的关键支撑，更是其“保持在多模态大模型领域的领先性，推进商业化突破”的底气所在。
基于对商汤长期价值的坚定看好，商汤科技董事长兼CEO徐立、联合创始人&执行董事徐冰在财报发布后即增持1000万股，斥资约1490万港元。与此同时，光大证券、申万宏源、华泰证券等券商在研报中，均给予商汤买入、增持评级。中金也发布研报称，维持商汤跑赢行业评级。
大装置，铸就AI基础设施硬核竞争力
作为从AI 1.0时代即脱颖而出的龙头“商汤”，凭借扎实的基本功，尤其是“人无我有”的“大装置”这一杀手锏，得以在AI 2.0时代“做最懂模型的算力服务商、做最懂算力的模型服务商”。
在“自持+运营”的模式下，商汤大装置持续不断地扩大算力储备和服务规模，以保持自身算力基建规模与技术的绝对领先。
过去三年，商汤持续投入建设并自持上海临港AIDC“大装置”，并获得中国信息通信研究院授予的全国首个5A级智算中心认证，到2024年底算力运营总规模提升至2.3万PetaFlops，同比增长92%。目前，商汤智算节点已完成覆盖长三角、粤港澳、京津冀、中西部重点区域的全国布局，实现全国联网统一调度，服务覆盖金融、制造、能源等成熟行业。
对比来看，在AI云服务技术能力方面，商汤通过工程优化技术实现了快速创建和扩缩容虚拟AI集群，速度是传统云厂商的6倍以上，节省虚拟集群管理成本90%以 上；在国产芯片方面，商汤实现了国产芯片集群的规模化商用，支持多种异构芯片5000卡集群上单一大模型的调度与运行，训练效率达同构训练的95%。
以此为基，商汤大装置作为国内领先的智算服务商，不仅服务于日日新大模型的训练与推理，还广泛应用于具身智能、AIGC、AI4S（AI For Science）等多个未来新兴行业，已服务三大运营商、银河机器人、分子之心等知名客户。
在IDC《中国智算服务市场（2024上半年）跟踪》报告中，商汤以13.3%的市场份额稳居GenAI IaaS市场前三，位列GenAI IaaS领域第一梯队；同时在弗若斯特沙利文《2024年中国GenAI技术栈市场报告》中，商汤在11个GenAI厂商中超越阿里云、百度智能云和华为云，增长指数和创新指数均排名国内第一，在全球排名中仅次于亚马逊云。
凭借模型与基础设施协同方面的优势，商汤在大模型训练与推理效率方面不断取得显著突破：
通过自动化多维并行策略及通信、算子优化，商汤大装置集群训练效率显著提升，并成功实现FP8混合精度的训练。对于DeepSeek V3等第三方模型，商汤每秒处理Token数（TGS）已达1600+，在未做专项优化下，优于DeepSeek官方披露成绩；预期未来对于单一模型做特定优化将会带来更大的性能提升。
推理方面，商汤支持开源和自研双引擎的低比特量化推理。内部最新测试显示，自研多模态模型推理能力比2024年7月发布的日日新5.5提高50%。针对DeepSeek R1模型的Token生成时间，比头部厂商效率高15%，在高服务标准（SLA）条件下性能业界领先。
在“大装置筑基”的强力支撑下，商汤得以不断夯实其硬核竞争力，持续打造“最懂大模型的AI基础设施”。
日日新大模型，“一基两翼”驱动商业化落地
如果说大模型筑基，决定了商汤的深度，那么大模型赋能，则是再次突破自我、不断拔升高度，做到“人有我优”的关键所在。
自2023年4月“日日新SenseNova”大模型亮相，商汤的大模型能力足以在国内外顶级大模型厂商的对垒中不落下风，甚至在某些方面拔得头筹：
商汤日日新大模型系列不仅成为国内率先超越GPT 4-Turbo性能的大模型，还率先推出音视频流式交互功能。日日新5.5性能在SuperCLUE和OpenCompass榜单排名全国第一，领先Gemini 2.0 Flash-Exp与GPT-4o。
其中，在SuperCLUE最新发布的《中文大模型基准测评2024年度报告》中，商汤日日新融合大模型以总分68.3的成绩位列国内榜首。
在日日新大模型赋能下，依托企业级应用的丰富经验，商汤构建了“一基两翼”的应用布局：
在生产力工具上，商汤日日新大模型产品不断进行深度渗透，大幅提高客户生产效率，客户包括中国移动、上海电信、金山办公、宁波银行、招商银行、海通证券、联想、360、零跑科技等各行业的头部企业，2024年以订单金额为代表的客户付费意愿同比增长6倍。
其中，办公助手产品与代码助手产品在智能办公领域加速渗透，用户数突破150万，日调用量达上百万次，每日处理Token数超过35亿，触达1000万开发者，成为国内增速最快的AI办公工具。
在交互工具上，商汤日日大模型产品服务支持拟人陪伴模型在深度聊天率和付费转化率等关键指标上稳居行业第一梯队，其中某个头部客户的月调用量一年间增长833%，次日留存率达到50%、日均使用时长高达130分钟。
其中，智能硬件交互方面，商汤加速多模态大模型在机器人、智能眼镜、智能车舱等智能硬件的应用布局，开放测试数月以来已接入超70家企业；在智能营销领域，商汤多模态大模型结合数字人技术助力电商营销，在2024年为智能营销生成视频时长同比增长805%，带来的GMV同比增长94%。
进而，商汤“一基两翼”取得了可圈可点的成绩：在IDC发布的《2024年大模型应用市场份额》报告中，商汤以13.8%的市场份额排列中国大模型应用市场前三，仅次于百度与阿里云。
多点开花，应用场景大爆发、生态企业独立接受市场考验
商汤在2024年12月确立“1+X”架构：“1”代表集团核心业务，即生成式AI与视觉AI，生成式AI收入占比已达63.7%系商汤最大收入来源，也是公司史上最快突破20亿元营收规模的板块；“X”代表商汤的生态企业矩阵，包括智能汽车“绝影”、家庭机器人“元萝卜”、智慧医疗、智慧零售等。
商汤“X”中，智能汽车领域，“绝影”的表现可谓亮眼：
2024年，新增交付超167万辆，同比增长29.2%，新增交付车型42个；累计交付车辆数超360万辆，覆盖超过130个车型，新增定点车型41个，新增定点车辆数超过1100万辆。
同时，商汤座舱智能软件市场份额连续五年排名第一，其行业首发基于多模态交互的汽车座舱新产品“A New Member For U（你的家庭新成员）”，获头部新能源车企亿元级定点。绝影发布的“开悟”世界模型，自2023年起在全球知名的自动驾驶仿真模拟任务竞赛比拼中，连续两年获得第一名。
值得一提的是，商汤的生态企业矩阵，也在独立CEO负责下，自2024年底至今，5家生态企业接连获得一级市场认可。
比如，今年1月，零售行业AI解决方案提供商商汤善惠完成数千万元A轮融资，由金沙江创投领投，微木资本、嘉实基金、唐山金弘基金等跟投，此次融资将重点投向零售AI算法研发创新、海外市场拓展战略方向，助力公司全球化布局迈入新阶段；
今年2月，智能医疗解决方案提供商汤医疗完成过亿元Pre-A轮融资，由盈峰控股、人民卫生出版社旗下投资平台人卫科技发展公司联合领投，多家投资机构跟投，此次融资将用于推动其医疗大模型“大医”及“SenseCare®智慧医院”综合解决方案的研发落地与持续夯实商业化合作。
与生成式AI的“狂飙”不同，视觉AI作为商汤的积累多年经验的业务，连续八年稳居中国计算机视觉市场份额第一，并在2024年国家部委评测中，视觉AI项目荣获科学技术一等奖。同时，商汤正在发力拓展视觉AI的海外市场：以阿联酋MIRAL为代表的智慧园区、以沙特SELA为代表的智慧文旅都是商汤持续聚焦的领域，马来西亚机场、香港沙头角中英街智慧通行方案也在同步拓展中。
综合表现来看，商汤2024年客户复购率按年提升31个百分点，合作超过3年的长期客户达到389家占视觉AI总体客户数量约四成。
对于2025年的整体发展，商汤方面表示，未来将继续推进“大装置-大模型-应用”三位一体深度协同，保持在多模态大模型领域的领先性，推进商业化突破。不断升级视觉AI的商业模式，聚焦成熟场景及优质客户。激活生态企业的市场潜力，释放协同创新价值。
