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在人民币基金主导创投的语境下，国资的话语权越来越强。
这件事最早可以追溯到2015年《财政部关于印发政府投资基金暂行管理办法的通知》，官方确定的规范性文件的发布或多或少反应了当下主流的重大导向，也为未来十几年这股风吹向祖国大地提供了基础的制度保障。
伴随着创投的发展，事情出现了一些变化：一方面，从前国资往往以作为LP给GP们出资的方式参与私募股权投资，低调、不张扬；现在越来越多的地方政府不甘于只做幕后的“金主”，而是高调走到台前，宣布成立政府引导基金/母基金、直接投资、招商引资等动作频频。另一方面，除了已经覆盖和渗透到的大城市、省会城市、地级市外，现在一些县级政府也开始加入这场创投争夺赛了。
根据IT桔子观察，近几年以来，一些走在前面的县级政府已经出台了母基金/产业引导基金的管理办法，包括江苏省阜宁县，浙江省的遂昌县、浦江县，安徽省的固镇县、绩溪县、砀山县、泗县，陕西省榆林市神木市（县级市）等。从募资端来看，GP们也明锐地察觉到了这股风气，闻风而动，率先地走向更加下沉的市场去募资。
在这样的背景下，我们挖掘了最近几年哪些县政府正在成立和运营着新的母基金/产投基金？以及最近一年去县里成功募资的GP机构。
国资创投大省安徽，县级政府母基金不甘落后
提到国资创投就不得不提合肥，合肥这座城市凭借国资引进投资的成功案例，逐步走出了中国特色的国资创投模式，而有越来越多的地方政府开始学习合肥。
在安徽省内部，在城市以外的县域经济体中，县政府也走起了母基金、招商引资的道路。上文也说道，安徽有五六个县政府相继发布了政府引导基金的管理办法，从制度上指导了县级母基金的发展。据IT桔子了解，今年安徽已有2个县政府着手落地和运营母基金。
今年6月18日，安徽蚌埠怀远县产业引导基金正式进入实质性运营阶段，旗下怀远县中安高质壹号股权投资合伙企业（有限合伙）已在基金业协会完成备案。该基金由怀投集团所属怀远县大禹股权投资有限公司与安徽中安资本管理有限公司共同设立。GP管理人中安资本成立于2015年，为安徽省铁路发展基金股份有限公司全资子公司，是承接安徽省投资集团“基金丛林战略”的自主管理基金品牌。据悉，该基金总规模7.1亿元，主要投向围绕汽车零部件、新材料、高端装备、电子信息等怀远县主导产业。
此外，怀远县还获评2023年度安徽省“万企兴万村”行动典型县，成长起了一批规模化专业型农业科技公司，展示出了县域经济、乡村经济的发展活力。安徽省宣城市辖的绩溪县政府在近几年来，除了积极发展农村电商，吸引人才返乡创业，并从杭州引进碧橙网络，同时着手发力产业基金。
今年5月，绩溪县开塬产业基金合伙企业（有限合伙）在中国证券投资基金业协会成功完成备案，标志着绩溪县首支备案的产业基金正式诞生，同时也是该县的第一支产业母基金。该基金由绩溪县开投公司发起成立，GP管理人为中财融商，总规模高达10亿元，主要聚焦高端金属新材料、医疗康养、数字经济等新兴产业的投资。
值得一提的是，除了安徽，中财融商同期还在江苏一个县级市落地了新基金——高邮市产业基金，规模4亿元，主要投资智慧照明、电子信息、机械装备、电线电缆等主导产业。
全国各地的县级都在抢先做产业投资布局
在安徽以外，更广阔的其他地区，也有多地县级政府也走在前面，开始布局产投基金，发展新兴产业。
5月13日，河南裕金源高质量发展私募股权投资合伙企业（有限合伙）在中基协完成备案。该基金出资额2亿元，南阳市方城县财政局（方城县国有资产监督管理局）旗下企业方城县裕博达文教科技产业发展有限公司持股99%，深圳华信股权投资基金管理有限公司持股1%。
今年6月，景德镇市兴瓷基金完成私备案，江西赣投担任基金管理人GP。景德镇兴瓷基金由江西赣投与景德镇市陶瓷科技投资经营有限公司共同出资设立，备案规模2亿元，是江西赣投在景德镇落地的第三支市场化产业引导基金，拟通过“母基金+直投”方式运作。基金主要用于支持本地主导产业发展，优先支持先进陶瓷材料、电子信息、新能源、高端装备制造等行业，助力先进陶瓷产业固链延链强链，推动先进陶瓷产业集群发展。
今年5月，泰安远望药谷创业投资基金合伙企业通过协会备案，基金由泰山产业集团下属基金公司泰安远望创业投资有限公司联合泰山国信科技集团共同设立，采取母子基金结构，规模共5亿元。其中，母基金规模3亿元，并同步计划与泰安市具备产业优势的县市区设立两只子基金，规模2亿元。药谷基金重点关注大健康领域的中早期科创型企业。
此外， 值得注意的是，今年南疆首支县市级政府产业投资基金正式成立。今年5月29日，阿克苏地区库车市成立县市级政府产业投资基金—库车市龟兹产业投资基金完成备案，基金规模为10亿元，认缴出资年限20年，成为南疆首支县市级政府产业投资基金。
公开资料显示，阿克苏地区为加快推动“八大产业集群”发展，充分发挥政府产业基金项目投资优势，自2020年-2024年已先后组建产业基金5支、基金规模达29亿元，基金已投项目15个，投资金额达6.73亿元，撬动社会资本30亿元。据介绍，2023年有一个项目实现退出，投资收益率达14%。
这些GP机构今年都去县里拿投资了
县级政府有产业基金出资规划，专业的 GP 们就上门招合作了——IT 桔子发现，一些GP已经去县城募资了。
今年1月，医疗大健康领域的早期投资机构中喜基金完成两支基金的备案，其中一支落地在了一个人口不到60万的小县城——吉水县，隶属江西省吉安市，在江西省中部。无论吉水县还是吉安市，都是在创投圈几乎没有存在感的地方，今年却首次落地了一期规模为5亿元的投资基金。
据悉，吉水县中喜启创股权投资基金的投资方向为医疗大健康、数字经济、智能制造，而今年中喜基金已经投资了衔微医疗、赛福基因多家医药企业。总部位于上海的金浦投资，今年也去浙江的县城募资了。
今年4月，平湖市（浙江省嘉兴市代管县级市）曹桥街道产业投资基金发布公告，拟出资参股华海金浦创业投资（山东）合伙企业（有限合伙），即华海金浦二期基金，LP出资额为3000万元。该基金的首关规模为9亿元，主要投资于半导体制造技术（设备、材料、零部件、软件/IP）、芯片设计、新型封装技术产业相关行业。还是在嘉兴，去年鋆昊资本的新一期基金也落户在了浙江省嘉兴市海盐县。
今年6月，海南修成俊逸私募基金发起设立平阳宠物产业基金，LP包括：浙江省温州市平阳县政府产业发展引导基金拟出资9000万元，占基金认缴出资总额30%；上市公司佩蒂股份拟出资1.2亿元，占基金认缴出资总额的40%。平阳宠物产业基金主要聚焦成长期及成熟期优质的宠物产业企业投资， 包括但不限于宠物食品、宠物医疗和药品、宠物用品、宠物服务等细分行业。
还有去年底，盈峰投资去到安徽的县城募资。金寨县是安徽省六安市辖县，总人口约50万，因大别山、红色旅游而闻名，除了旅游，还在发力新兴产业的股权投资。安徽盈金高新基金已正式落地金寨县，并通过了中国证券投资基金业协会基金产品备案，基金管理人为宁波盈峰股权投资基金管理有限公司，LP出资方包括金寨县新兴产业发展基金、盈峰集团、泸州老窖集团旗下基金等。盈金高新基金的总规模为3亿元，重点投向新能源和节能环保、新能源汽车和智能网联汽车、新一代信息技术、高端装备制造等领域。
同样是去年底，复星创富旗下复星智联基金募资10亿元，IT桔子发现，其中LP机构名单中出现了一家县级投资机构——新昌县瑞林投资咨询有限公司。该投资公司注册在浙江省绍兴市新昌县，实控人俞越蕾是新昌女企业家协会副会长、浙江五洲新春集团的财务总监。此前，还有西部资本联合陕西省政府投资引导基金、西安方元基金管理有限公司及黄陵县国有资本投资运营（集团）有限公司共同出资设立了一家基金。
县级政府搭好舞台，GP轮番上阵唱戏，助力新兴产业转型发展。听起来是一个美好的故事范本。但，事实会如此简单吗？至少，目前从上述县的例子来看，我们发现他们的投资方向大都雷同，并没有真正结合和考虑县里的产业发展现状和实际，未来投资如何真正助力当地产业发展呢？产业链、配套设施、营商环境如果跟不上，引进优秀企业是否能留下来、活下去？这是还需要长远思考的问题。县政府引导基金/母基金能否走出更多成功的样本和标杆呢？且拭目以待。
