来源：猎云精选；文/孙媛
“行业不等人。”
最近，创世伙伴CCV 绿色科技团队全员忙疯了，不是在看新能源，就是在抢新能源项目的路上。
得知这个消息，猎云网向创世伙伴CCV合伙人梁宇求证，才知道这个79年的投资人，从去年年底开始，每天至少看四五个类型的同行业公司已成常态，倒算到上个月，CCV在一个月内就签了两个TS，单笔投资金额在5000万元。
市场上的新能源项目之多，让梁宇不禁感到刷项目的带宽不足。
“这是一个可以上十万亿级别的市场，你可以想象，这过程当中的从业者和创业公司，包括上下游的产业端，大大小小我们要瞄准全球市场的多少家公司，才能更深入、更广泛、更立体地去覆盖轨道。”
而CCV的绿色科技投资团队成员们，为了看项目，甚至每天连觉都睡不够。CCV创始合伙人周炜作为基金掌门人，从2022年开始深刻地感受到自己从2007年参与创建KPCB中国基金时就一直战略关注的新能源赛道迎来了真正爆发的时机。他随之重组投资团队，在绿色科技新能源方向招兵买马，扩充团队。
有意思的是，这个赛道投资人在追，项目也在跑。
就拿CCV看中的一个家庭式储能标的来说，创始人努力到半个月见了100多家投资方。梁宇表示，CCV想在其中脱颖而出，彼此看对眼，就得在谈话中击中其“切肤之痛”。为此，CCV团队要力争从行业上下游、资源、业务、团队搭建等各方面给予“推背感”，甚至规划和建议都已经聊到了上市阶段。
看来，这一次对新能源的加速专注，作为一家有超过35%独角兽命中率，6年将基金DPI做到1，目前已投出4个IPO和8个独角兽的早期投资机构，CCV明显动了“真格”，一支专投该轨道的基金也在赶来。
投“大势”：从应用到供给端，抓住这场能源革命
这场绿色科技的投资，还得将时间线拨回到2007年。
CCV核心团队参与创建的KPCB中国基金从创立之日起，就和KPCB美国战略保持一致，把大量资源投入到绿色科技项目。但是那个时代，技术、商业环境、用户意愿都不完备，第一波绿色科技投资回报无法和互联网爆发式的回报相提并论。但是KPCB团队在绿色科技投资撒下的种子，对现在绿色科技的爆发起到了布道者的作用。
时间来到2016年，在成功投资移动互联网领域获得京东为代表的成功项目后，CCV团队看到了硬科技中国创新时代的到来，全面投身于提升中国垂直行业的科技、数字化水平，人工智能、自动驾驶，投资的主题也全面转移至硬科技和底层技术。
工业软件、芯片、高端制造蓬勃发展下，CCV以工科生背景为主的的投资团队迎来了更多新机会。当时，梁宇看到市场上VC的钱，比移动互联网时代多了30倍不止，创业公司的技术门槛也提高了不少。
在这场硬实力的较量中，“西风东鉴”和美国投资机构的时光机优势不再。
2017年，在对中国硬科技和创新充满信念的支持下，时任KPCB中国主管合伙人周炜带领梁宇、聂冬辰等原核心团队共同挥别了美元基金的高管角色，从零再出发创立CCV，希望能基于超过10年以上基于国际基金及视野，以本土资本推动本土创业，让“精准围猎”瞄得更准、打得更快。
这其中，CCV尤其加注在智能化、数字化和绿色科技方向的投资，重点布局了人工智能、自动驾驶、机器人、绿色科技（新能源）以及科技医疗五大产业方向，而新能源作为CCV从全球绿色科技先驱KPCB传承的投资基因，可以说是“投大势”。
“在CCV投资绿色科技的第一个十年，能预见绿色科技更成熟且产业化、规模化的行业发展时代已经来临。尤其国内，随着技术、产业链、市场、政府关注度等绿色科技爆发所需要的要素都已具备。”
放眼至过去40年里，中国的供应链布局在市场经济下，各个零部件厂商通力协作，形成了非常齐全的制造业品类。因此在过去十年，国内光伏企业通过价格低、性价比好的产品优势，在欧美市场赢得了大量订单，为全球市场提供超过70%的光伏组件。
CCV做了些研究，发现中国牢牢占据新能源产业链最有价值的上游。这使得自动驾驶加上电动车的组合，以及人工智能算法的投入，让一众VC和企业看到了新能源革命爆发前夜下的希望。
“在无人驾驶的框架下，整个电动车的能源革命把燃油车的游戏规则重写，零部件的复杂度大幅下降，给了中国厂商巨大的机会，比亚迪、宁德电池就是如此。”
故而，身处一线，CCV在这波绿色科技的投资实践中，最开始也是选择押注商业化场景的应用层，投了电商领域的快仓，无人环卫领域的酷哇、无人农机的中科原动力、电动汽车底盘的悠跑科技等十余家公司。
但故事到了去年，又掀起了新篇章。
光伏电价和煤电价格持平的消息，让CCV意识到这标志着新能源处于阶段性爆发的状态，眼下是关键节点。
“这意味光伏终于在经济上不用依靠补贴，可以纯粹靠市场化的策略，成为新装机的一个主流。”梁宇表示，这在CCV看来，未来一定会带来电网侧的巨大改革，而这一波趋势会再次由中企主导。
然而跟进光伏产业链的同时，CCV也发现电网侧的诸多挑战和机会。
譬如光伏电池板分散性的特点使得对原来稳定性需求较高的电网设计造成了一定冲击，故而诞生了在电网侧的储能需求，需要通过缓慢的环状释放的电能，来应对供应高峰期的电能需求。
而这种需求，在海外尤为明显。
一方面是电价昂贵，譬如欧洲；而另一方面是供电的稳定性问题，譬如非洲、南美拉美等地，从而催生了家庭分布式能源存储的需求。
梁宇坦言，电作为工业时代最重要的血液，其供应不稳定，对工业部门挑战很大。“做高精加工的厂家，在智能制造的生产线上停一秒钟，就会造成巨大的良品报废，重启又需要巨大资金量的再投入，因此工商策应对输电量的稳定输入和安全保障，也会产生很多储能的需求。”
因此在供给端的投资策略上，CCV当下选择优先深入光伏产业上下游、储能上下游需求量比较大的国家的一些出海机会。
同时随着能源革命的深入，阶梯型电价等电网侧的改革，也让CCV团队看到了智能电表的铺设，以及基础设施完善后，在工商侧用电量的价格波动，甚至能成为一些虚拟电厂在市场上进行一些电交易。随着数字化和能源革命的深入，行业整体的利益和原来的厂商结构也将会做一个重新洗牌。
“在一些公开论坛上，我们看到中石油对外表示到2050年，能源总产能达到4亿吨油当量，其中新能源达到2亿吨油当量，再造一个 ‘绿色中国石油’。这相当于重新把现在的体量划归到新能源轨道上进行奔跑，所以在从宏观的国家要求和新能源巨大的需求背景下，这一场能源革命或绿色科技的投资周期也会更长。 CCV也会顺着从应用端开始，比如说无人驾驶的车辆端，重新把目光放在新能源的供给、减碳措施的一些科技公司上。”
在早期“抢”水下项目，跟着新能源“跑”起来
事实上，CCV只是众多涌向新能源的机构之一。
据智造前研显示，2022年能源电力行业共发生282 起融资事件，累计融资金额超千亿元，其中99起交易超亿元，国家电投、红杉中国种子基金和险峰 K2VC等8家机构出手超4次以上，536 家投资机构上演群雄争霸。
VC的跑步进场，在梁宇看来，这是因为新能源正处于一个投下去立竿见影的快速增长的规模化初期。
“当下对企业来说，就是抢市场，然后适应于上下游客户的需求。企业是否选对市场，市场是否有独到之处，能不能有机会升级管理架构和团队，适应这种快速的膨胀和成长，至关重要。”
如此一来，机构想各分一杯羹并不为过。但赛道越热，总会推动抢手项目的估值飙升，而这类项目，并不在创世伙伴的射程范围内。
“从基金管理人为LP负责、将来退出回报的角度，对高估值的项目我们出手是比较谨慎的，相对来说我们更愿意找在水下默默耕耘了很久的公司，在需要资金、投资者入场的战略升级阶段出手，目前大部分我们所投的企业都在这一类别。”
对于投早期项目，CCV有一套“抢时间”的方法论，同样也适用于新能源。
“市场上大家经常看到在一个场合或者在媒体上，有一家公司看上去还不错，投资人就赶紧去联系，但大家都觉得是好项目时，有可能就挤不进去了。所以，我们更多是在做一个预判，在行业黎明刚到来时，基于以前的研究和对上下游的投资决策去follow，这样会给我们一些线索，也能够在行业迎来大发展的阶段，去敲开企业的门。即便他们没到融资的timing，但这时以投资人的视角跟创始人一起聊聊，就能赢得时间上的优势。”
在这过程当中，投早也给了CCV更多的时间，让创业者能够帮忙校准行业发展的地图，以及未来走向。
此外，在看项目的过程中，创世伙伴发现不同于芯片、人工智能等高科技企业，新能源涌现的是一批“曹操般的枭雄”，他们不一定具有高学历，却于市场中摸爬滚打，对市场的饥渴度、敏锐度，以及对整个市场机遇的把握和赌性非常强。但同时，如何去打通上下游产业链并最终走向二级市场，也成为了一众玩家的难题。
而原来KPCB时期以及CCV的外币基金，让过去投资在海外的企业为其积累了资源和渠道，使得CCV在海外产业上下游进行联合布局的一些能力成为了创业者选择其作为资方的一大考量。
“投前这样立体式的对话其实是我们相互彼此深入了解的一个过程。CCV于其而言，不再只是一个名字，而是有血有肉的盟友。在企业忙于业务时，CCV用对资本市场、组织升级的了解，来推动他们做大，去进行上下游产业里的积极投资布局和并购，给其带来价值，带着创业公司一起奔跑，来实现 ‘推背感’。”
眼下，绿色科技中，创世伙伴更关注储能赛道。尤其是在海外对储能需求的剧烈拉动下，早期公司甚至上市公司存在一些巨大机会。为此，CCV会阶段性地在组建光伏的上下游，先看分布式的用户侧储能，再快速蔓延到储电侧、电站侧、工商侧的储能上。
此外，CCV也会探索氢能等新技术和新能源路线。
“总的来说，凡是在绿色科技领域里的细分方向，我们都会cover，甚至包括碳捕捉，碳交易，还有新的减碳技术等，甚至也会包含造船行业如何进行电动化减碳等技术，都在积极研究中。”
那么如何判断一个绿色科技项目是一个好的投资标的呢？
CCV的标准有3点。
首先，一定要靠近商业化。企业对所选市场的客户需求的深度理解是商业化的重要支柱，商业化是这一波新能源革命在目前阶段的最重要目标，企业必须要有属于自己的商业化渠道。
二，有快速应对市场变化的研发和产品团队，能够快速响应用户不同的test。
三，有大格局观。“现在大家都在抢地盘，即疯狂扩张，什么该舍、什么该抓，是不是要现在进行精雕细琢，这种重要的战略判断能力是创始人身上必须要有的特质。”
据了解，为了能够更好地用投资撬动更大的绿色未来，CCV还将专门为新能源设立一支早期基金来进行投资，主投国内项目，同时推动全球投资和国内项目的全球化，计划今年对外推出。
在CCV看来，现在新能源还是处于满足基础服务的发电和储能，非红海的增量市场阶段，被中企覆盖完仍需要好多年，设立单轨道基金能够更好地和周期共舞。
“在绿色科技的投资中，我们可以说天花板不设限。因为目前新能源所有的生产制造和to B环节是犹如 ‘织蜘蛛网’的状态，通过投企业A能发现上下游、股东、合作伙伴等各种水下项目。顺着这些线索去做产业链上下游的延伸，CCV能够获得投资协同、潜在并购、人才资源以及应对行业周期波动等能力。
在投资的规划和角度上讲，但凡是在快速商业化周期过程当中的技术、产品、渠道，对我们来说都是投资标的，当然也会尽早向产业链的上下游去布局。”
