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凤凰涅槃，浴火重生。
经过一年的破产重组，小黄狗终于挺过这一难关，并慢慢开始苏醒。
从最高估值150亿，到濒临破产边缘，小黄狗只用了一夜时间。小黄狗的困境并非来自其本身，这一点必须要申明。毕竟，在环保问题日益受到重视的今天，小黄狗项目本身在商业逻辑上是没有任何问题。在未来，前景甚至将会更加广阔。
2019年3月，受网贷平台团贷网事件影响，小黄狗曾一度陷入资金困难。几个月后，即2019年7月18日，小黄狗不得不以“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由向法院申请重整。
2019年9月5日，东莞市第一人民法院裁定受理小黄狗破产重整申请。
整整过了一年时间，今年9月4日，上市公司派生科技发布小黄狗破产重整债权清偿完成公告。这意味着，小黄狗死而复生。
刚刚获得重生的小黄狗随即高调的出现在第十届全球绿色经济财富论坛上，因其智能垃圾分类解决方案连续4天被央视《新闻联播》、《新闻直播间》、《晚间新闻》、《朝闻天下》栏目报道。
神坛跌落
说到小黄狗，还需从他的实际控制人唐军说起，这个带有传奇色彩的80后四川青年，曾经几次在资本市场上掀起波澜。
作为互联网金融发展初期灵魂式人物，唐军在2012年就率领团队成立团贷网并上线运营。虽然在此之前，唐军有过几次创业经历，但都未能够有所大的成就。
2012年12月11日，1987年出生的唐军花了213万元人民币拍下巨人网络董事长史玉柱的午餐。此后，在史玉柱的点拨下，唐军像是开挂了一样，人生事业双丰收。据说，通过史玉柱的关系，唐军在资本市场上结识了很多牛人大咖。
在唐军的带领下，团贷网也一度发展为全国知名、广东前四、累计交易额超千亿的头部网贷平台。
2016年1月，借着新三板扩容之机，团贷网在唐军的运作下，成功借壳光影侠，但好景不长，股转系统很快叫停类金融企业挂牌新三板。
2016年10月，爱佑慈善基金会举办的年度慈善晚宴上，支付宝一天的开屏广告经过三轮举牌，被唐军4100万元拍得。整个慈善晚宴，唐军共捐出5200万元善款支持爱佑慈善基金，专注于孤贫儿童医疗救助与公益创投两大领域。
在新三板上小试牛刀后，唐军又将目标转向了在创业板上市的鸿特精密，同样经过一系列运作后，唐军终于如愿以偿，将鸿特精密收入囊中，随后将其改名为派生科技。
小黄狗，是唐军于2017年8月创立的一个“互联网+环保+垃圾分类”项目，此时的唐军在资本市场上已是小有名气。因此，他的新项目也备受市场上的风投机构的青睐。小黄狗的估值也一路水涨船高，一度高达150亿。
2018年5月25日，东莞市城市综合管理局常平分局下发第一份红头文件，与小黄狗共同开展智能垃圾分类回收环保公益试点，随后东莞市莞城区、东莞市南城区、东莞市虎门镇、广州市从化区、广州市荔湾区等各区政府部门也连续下发红头文件。
2018年6月6日，小黄狗根据经营发展需要拟与远见精密签署有关采购智能回收硬件设备(不含软件系统)的日常交易合同，预计2018年度采购金额为不超过5亿元人民币。
2018年9月该街道引入小黄狗环保科技进行东湖区垃圾分类示范片区项目建设，取得了突出成效，垃圾分类工作连续12个月全市排名第一。
2018年6月，尚未满一周岁的小黄狗，就获得中植集团A轮10.5亿投资，此时估值就高达60亿。同年10月，小黄狗又获上市公司易事特(300376.SZ)1.5亿元投资，仅几个月时间，小黄狗估值就翻了1.5倍，达到150亿。同年12月，小黄狗又与新华联集团全资子公司北京新华联产业投资有限公司达成1.5亿投资协议，不过这笔投资最终未能落实。
照此融资速度，小黄狗上市也只是时间问题。事实上，小黄狗也曾向市场给出“三年上市”承诺。
此外，唐军本人也刚刚通过资本运作完成对派生科技的收购，并于2019年1月正式成为派生科技实际控制人。
不知是造物弄人，还是唐军时运不济。正当他准备带着小黄狗大干一场时，厄运突然降临。
2019年3月27日，作为团贷网实际控制人，唐军被公安机关以涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查，并身陷囹圄至今。
受此事件影响，小黄狗也每况愈下，先后经历资金断裂、员工离职；项目几近停滞。
2019年7月18日，小黄狗不得不“以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”为由向法院申请重整。2019年9月5日，东莞市第一人民法院裁定受理小黄狗破产重整申请。
涅槃重生
根据审计机构出具的粤诚审专[2019]2255号《专项审计报告》，截至2019年9月4日，小黄狗资产账面总值审核数为7.7亿，负债账面审核数为13.1亿元，所有者权益账面审核数为-5.3亿。
而这些负债中，很大一部分是小黄狗欠的远见精密货款，经管理人确认为3.67亿，其中债权本金为3.53亿，债权利息约为1400万。
在中植集团的牵头下，小黄狗重整计划开始实施，并于2020年1月19日，《小黄狗环保科技有限公司重整计划草案》获得东莞市第一人民法院批准。
对于远见精密的债务，小黄狗采用了“现金+债转股”的方式进行清偿。
其中，普通债权中50万元以下（含本数）的部分，小黄狗以现金方式全额清偿；普通债权中超过50万元的部分中的2.65亿元债权按30%的比例以现金方式清偿；剩余1亿元债权以债转股方式清偿，具体为每25 元债权转增为小黄狗公司 1元注册资本，共计新增小黄狗公司注册资本408万，转股后远见精密的具体持股比例则按重整计划载明的方式确定。
照此方案，元件精密将收到小黄狗的8000万的现金，以及重组后的小黄狗3.6%的股权。截至目前，上述债务清偿计划已经全部完全。
此外，在小黄狗破产重整的过程中，获得了众多实力雄厚的股东支持，仁东控股大股东仁东集团、中植集团旗下中植国际、宏商资本、晶和集团等知名投资方位列其中。
不过，因为参与小黄狗重组计划的各方均未向外界透露此次重组计划所需资金，因此，现在无法对小黄狗重新估值。
值得关注的是，重组成功后的小黄狗也对管理团队进行了一系列调整。其中中植国际投资控股集团有限公司总裁王泽铭，担任小黄狗董事长；CEO桂博文则毕业于美国卡耐基梅隆大学，曾在华尔街任职、在垃圾分类领域有丰富创业经验；曾在摩托罗拉、联想任职负责技术研发的王毅南出任小黄狗的CTO；曾任职于交通银行总行、陆金所的资深财务人士夏正丰出任小黄狗的CFO。
事实上，即便是在最艰难的破产重组期间，小黄狗也从未停止前进的步伐。截至目前，小黄狗已在全国39个城市，铺设超12000台智能垃圾分类回收设备。全国小黄狗智能回收机的回收物重量，每天累计在150-200吨左右。
2020年1月，小黄狗在江西南昌率先推出厨余垃圾处理一体机以及四分类环保屋，进一步解决了厨余垃圾处理难题。
今年6月，小黄狗自主设计研发建造的生活垃圾智能四分类回收亭，在南昌、湖州、广州、北京等地都有落地使用，得到了居民的欢迎。依靠完善的产品体系和运营能力，小黄狗在全国各城市为生活垃圾分类提供一站式定制化解决方案，截至目前与政府及企业完成签约或流程中待签合作项目51个。
种种迹象表明，小黄狗正在慢慢复活。
