猎云注：财报显示，在2017/2018财年，联想集团收入454亿美元，同比上涨5.38%，但净亏损达到了1.89亿美元，远高于市场预估1.466亿美元。本文则是对近期处于风口浪尖上的联想进行了一次较为深入的财报解读……文章来源：新浪科技，作者：韩大鹏。
联想是家绝不缺乏“爆点”的企业。
近两个月来，这家传统IT巨头以“每周一则大新闻”的频率霸占着科技媒体的封面。
在经历了“5G标准投票”、“百余企业家力挺”、“被剔除恒生指数”、“高管再变阵”、“操作系统投票”等多起事件后，联想集团在舆论漩涡下发布了新一财年的业绩报告。联想集团董事长兼CEO杨元庆亦现身业绩会，对众多“敏感”问题作出了回应。
除常规数据外，财报还披露了研发费用：该费用近三年逐年下滑，财年支出为12.73亿美元（约81亿元），这一数字不足华为十分之一，比中兴少三分之一。
但有业内人士指出，联想和华为主攻方向不在同一领域，前者主做PC和数据，后者以手机研发为主，所以研发费用存在悬殊属正常现象。
巨额亏损虚惊一场
财报显示，在2017/2018财年，联想集团收入454亿美元，同比上涨5.38%，但净亏损达到了1.89亿美元，远高于市场预估1.466亿美元。
对此，财报解释为：亏损是因为美国税改导致的4亿美元递延所得税资产的一次非现金扣减。
据公开资料显示，美国企业税率调降至21%。这也让包括微软等在内的大公司账面受损，微软财报也显示，在税改影响下净利润亏损63亿美元。
杨元庆肯定了财报的说法。他表示，亏损的主要原因就是美国减税与就业法案导致的。
除了税改影响外，联想财年的整体情况向好，全财年总营收453.5亿美元，同比增长5%，在“扣除一次性非经营支出”后，税前经营利润为1.93亿美元。
财报显示，移动业务持续萎靡，全年总营收为72.41亿美元，占联想集团整体收入约16%，同比下滑6%。该业务在美洲区核心市场取得了高速增长，但在中国、欧洲、中东、亚太等地区均亏损。
一直以来，联想的移动业务都是外界热衷吐槽的话题。
早在2001年，联想就进军到手机领域，份额一度达到国内市场前三。但随着小米，ov等智能手机的加入，这些厂商在研发及渠道方面抢占了先机，而联想则选择收购MOTO走扩张路线，并同时推出了四五个品牌。实践证明，该策略并未迎合消费者的需求。
同时，电信运营商的政策收紧，也让依靠“补贴”的联想手机猝不及防。从近三年的销量看，联想手机早已跌出前八阵营。
联想也曾多次“拯救”手机业务，在业务分拆重组、人事调动上进行了数次变革，但效果欠佳。
不久前，新浪科技在专访杨元庆时，他坦言“手机业务在此前发展中存在一些失误，包括在判断客户需求和切换品牌策略上。通过多次复牌后，移动业务的战略已愈发清晰，联想有能力做好手机业务”。
同时他强调，在短时间内，并非在移动业务上追求增长和市场份额，而是先让手机业务恢复健康，“大的战略是让手机业务先回到盈利性的步调上，这是我们对手机业务的基本诉求”。
在业绩会上，杨元庆表示，目前很难找到与智能手机规模相匹配的市场，手机业务仍是集团战略的重点，联想不会放弃。目前，联想已采取行动大幅优化费用结构，将费用降低了30%。
PC再度领先零件上涨
除移动业务外，联想的PC业务同样是外界关注的焦点。
财报显示，个人电脑和智能设备业务持续增长，全年营收为323.8亿美元，同比增长8%, 营收占比约为 71.4%。联想集团表示，PC业务已超越惠普，重回全球第一的宝座，实现营业额和销量的双冠军。
不过，从财报上看，受年内零件价格上涨致成本上升，个人计算机和智能设备业务的除税前溢利为14.59亿美元，除税前溢利率下跌0.5%至4.5%。
实际上，联想与惠普的差距尚未拉大。去年4月，IDC公布全球PC市场出货量时显示，惠普以1.4%的优势将联想超越。此前，联想最高时曾领先惠普1.8%。
但一个不争的事实是，PC已不再是消费者必需品，两家企业均有疲软挣扎的态势，行业下滑的趋势在所难免。
结语：
财报中有个容易被忽视的细节，即研发费用。
联想财年的研发费用为12.73亿美元（约81亿元），占总营收的2.8%。
反观其他公司，常与联想作比较的华为，研发费用接近900亿元，占总营收的比例近15%；被美国制裁的中兴，研发费用近130亿元，占比接近12%。
无论是三波战略还是四大目标，无论是网络谣言还是遭人抹黑……联想既然标榜为科技公司，是否应该在研发上多下下功夫呢？
