【猎云网（微信号：ilieyun
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顶级风投公司红杉资本（Sequoia Capital）刚刚完成了为其名为Sequoia Scout III的基金筹资的工作，融资总金额达到1.8亿美元。据悉，该基金主要用于投资种子轮阶段的创企。
此举毫无疑问会收获初创公司创始人的密切关注。昨天，我们有幸邀请了红杉资本合伙人，Dropbox、Thumbtack 、Qualtrics等公司董事会成员Bryan Schreier来为我们解释这一基金的运作方式。
红杉资本并不经常谈论这些基金的运作流程。这可能是由于整个行业透明度的提高以及日益激烈的竞争——其中的一个强有力的竞争对手就是AngelList，这家公司所采用的模式就是为创业者提供种子资金，进而让他们再投资给其他创业者。这种模式也为红杉资本提供了一些启示。
下面是TC编辑与Schreier的具体对话内容。
问：这个新的基金是一个十分有趣的混合体。过去，红杉是使用主要的早期基金中来进行一些种子轮投资。但是现在这个基金将专门用于种子轮的直接投资融资。另外，我们也听说红杉也会将所谓的“代投人”进行的投资整合起来，是这样吗？
答：的确如此。在红杉，我们对于种子轮投资有一套长期使用的模式，这次的新基金就是把我们所有的种子项目整合在了一起。就和Airbnb、Dropbox以及Stripe一样，我们将寻找适合的种子项目然后进行直接投资。同时，我们也会借助红杉资本网络中那些“代投人”，也就是创始人和高管的力量。
问：听上去很不错。在了解这个基金的运作机制之前，能先告诉我们这个新基金的投资者吗？
答：和我们其他的基金一样，绝大多数投资者都不是以盈利为目的的，所以当这个基金获得丰厚的回报之后，这些钱也会用于支持一些非盈利机构。
问：一直以来，人们对于这种代投项目非常感兴趣。从某种程度上说，红杉正是这种模式的发起者，现在也有很多的风投公司也在使用这种模式。您能再详细介绍一下这种模式吗？比如说，这些创始人代表红杉资本进行项目选择时，他们公开透明的程度如何？另外，他们是否只能为你们相应的投资项目？
答：我们一直都鼓励他们能够保持完全的公开透明。至于这些代投人是否只代表红杉，我们并不要求，不过我猜大部分人都是这样做的。
问：这些人可以从中获得多少份额？如果某个代投人为红杉选出了一个非常棒的投资项目，那么这整个代投网络将从中收获多少？那个做出选择的人是否会得到奖励呢？
答：我们也专门为这些代投人设立了基金，如果他们选出的公司运转良好，我们肯定会从基金中拿出一部分作为奖励。
问：你们在对种子项目进行直接投资的同时还和这些代投人合作。在这个过程中，红杉是否都能及时获得知情权、认股权证或者优先购买权？
答：这种代投方式和以往的直接投资还是有所区别的。代投项目是由代投人负责的，我们并没有知情权。在我们的代投系统中，有些创始人可能想要投资种子项目，但又缺乏相应的行政支持或者管理费用，这个时候他们就能够和我们一起做决定，这也是我们设立这个体系的意义所在。但这又和红杉资本的直接投资不同，因为这种情况下，红杉资本并不会成为所投资公司的股东；也就不会拥有知情权或者董事会席位。
问：您个人领投过种子轮融资，但是这次的项目您并没有参与管理。在红杉内部，是否有几位管理者是专门负责针对种子项目的投资计划呢？
答：其实我们每个人都会自己去做种子投资。实际上，我们每年完成的种子轮投资和A轮投资的数量是相当的——即每位投资人完成一到两个。每当我和企业家会面的时候，我都会强调我们公司在投资项目的选择方面是非常挑剔的，因为我们每年都会看到成千上万的公司，但我们最后只从每个投资人确定的项目中选择几个进行投资，而且这些项目中往往有一半都是种子投资。
问：您会花很多时间精力在这些初创企业身上吗？
答：我们会建议这些初创企业去挑选一些影响力较大的风投来帮他们完成种子轮融资。一直以来，我们在投资种子项目方面也一直和这个系统中的三四家公司一起合作。我们都不希望成为所投资公司董事会的一员，而是真心的想要为这些初创企业提供帮助。
问：您是否会为某个新点子投资？
答：我想让创始人知道的一点就是，来找红杉什么时候都不算早。我认为我们是少数几家有能力帮助一家公司从创意阶段一直发展到进行IPO的公司之一。
比如拿在线付交易平台Thumbtack来说，在我们对它进行投资以前，其实已经关注了它三年多。再比如提供支付服务的Square，我们也是和它的创始人Jack Dorsey打了近一年半的交道才进行后来的投资的。我们不想出去约一次会就决定结婚，所以其实越早遇到这些有创意的创业公司越好。
问：我想您一定注意到了AngelList推出的Spearhead项目。这个项目的运作过程就是给代投人一定的资金去设立自己的风险投资基金。您认为这是否是当下的一种趋势？以后是否还会出现更多类似的项目？
答：我对你说的这个项目并不了解。不过就我们自己而言，Sequoia Scout III已经是我们公司的第三个代投项目基金了。即使我们不是第一个设立此类基金的公司，我们也是第一个让创始人去负责代投项目的公司。如果其他公司也能这么做，我们也会感到非常激动。
问：在结束之前，我想再问问您最近参与的种子投资是什么？它有哪些地方吸引到您了呢？
答：大约两年前，我们和研发360度相机的Rylo 展开了合作，这相当于是针对硬件的投资了，因此面临的风险很高。但我们认为这个360度的相机非常神奇，它一定会颠覆传统摄影的模式。
问：但是现在人人都用智能手机摄影。市场上的运动型摄影机也是五花八门，这家公司有什么特别之处呢？
答：它的特别之处就在于团队和产品上。首先，公司的创始人非常的优秀，其次，当你在亚马逊上查看商品评价时会发现，Rylo的评分要比市场上同类产品高出2至3星。这家公司十分关注打造软件和应用程序，而不仅仅是硬件的设计制造。这一点就让它脱颖而出。
