猎云注：“金融科技”正替代“互联网金融”成为新的风口。，而上市的金融科技第一股——众安在线（6060.HK）成为下一个上帝下注的“使者”。对于未来，科技的进步不断颠覆着各行各业，如今，开始聚焦到金融业。传统金融——银行、保险、证券业的痛点太多，唯有以技术为导向的创业公司，才拥有解决痛点的武器，成为未来进化的领军者。文章转自：港股那点事（ID：hkstocks），作者：
回顾过去十年全球市值最大十家公司的变化，可以直观感受到科技带来变革的力量。以人类进入电气时代为起点，很长时间内位居全球市值榜首的公司都是传统行业的巨头。直至互联网时代的到来，尤其是近十年时间，步入移动互联网时代，科技给生活带来的变革是狂风暴雨式的。
如格隆汇上《买那些代表全人类进化方向的公司吧：因为，他们是上帝的下注》一文所述，上帝只负责创造人类，进化，还得靠人类自己。科技公司在重塑和颠覆我们的生活，也在成就自己，成为代表人类进化的“使者”，也是上帝下注的对象。
到目前，搜索有谷歌百度、社交有非死不可腾讯、电商有亚马逊和阿里巴巴等，科技巨头已经牢牢卡位几大风口，竞争格局似乎基本确定。
但是，可以肯定的是，人类将不断进化，寻找到下一个新的上帝下注的“使者”是投资者最梦寐以求的事。
科技是全球下一轮经济增长主要驱动力，让我们把目光移向与搜索、社交和电商同样肥沃，却还未被科技开垦的金融业。
“金融科技”正替代“互联网金融”成为新的风口。变局发生的一大推动力是，科技开始真正成为提升金融服务效率、推动金融行业变革的主角。市场已经进入技术和商业模式重构的关键节点。
而上市的金融科技第一股——众安在线（6060.HK）或将成为下一个上帝下注的“使者”。
9月28日这位做有温度的保险的“使者”在港交所主板正式挂牌上市，发售时超额逾400倍，摘下今年新股王。今天众安在线以69港元开盘，高开15.57%，。盘中最高达70.5港元，最后收于65.2港元，较招股价涨9.21%，换手率达到21.878%，成交65.14亿元。众安首日秀完美收官，显示众安这位“使者”正成为投资者下注的对象。
✦ 一、上帝下注的科技保险公司
庭院不出千里马，花盆难养万年松。谷歌、亚马逊、腾讯、阿里巴巴等科技巨头能茁壮成长，成为一方诸侯，最主要就是占据甚至垄断电商、搜索和社交，这些都是互联网最容易产生交易与财富的最肥沃的土壤，而金融毫无疑问更是一个肥沃的土壤。
“先知、先见、先行”的众安提前卡位的科技保险领域市场就是一个“蓝海”。
根据 Oliver Wyman 报告，按保费收入计，中国保险科技市场于 2016 年为人民币 3,630 亿元，并预期于未来数年快速增长，于 2021 年将达到人民币 14,130 亿元，复合年增长率为 31%，增速明显快于传统保险。
金融业是一个门槛极高的行业，首先面临就是牌照壁垒。
众安是首间获取互联网保险牌照的公司，先发优势明显。随后2015年获得车险经营资质，自此业务范围覆盖企业/家庭财产保险、货运保险、责任保险、信用保证保险、短期健康/意外伤害保险、机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险。
近年起国内开始金融业“出清”，加大了证券、银行和保险业的业务监管，其中就包括收紧金融业牌照发放。目前，国内互联网保险牌照仅有4张，未来牌照审批或会变严，众安的保险牌照享受到政策红利，形成了一个“护城河”。
提前卡位，使得众安规模远远领先其余三家互联网保险公司。无疑，众安是最有可能成为保险科技中上帝下注的公司。
✦ 二、未来的保险——科技与数据公司
科技的进步不断颠覆着各行各业，如今，开始聚焦到金融业。传统金融——银行、保险、证券业的痛点太多，唯有以技术为导向的创业公司，才拥有解决痛点的武器，成为未来进化的领军者。
众安拥有庞大的客户群和第三方数据供应商，还获得授权对接中国人民银行征信中心数据库，处理海量的数据和新场景科技运用都要求众安具备强大的科技能力。
根据最新的数据，众安已向超过5.43亿客户销售超过82亿份保单，据OliverWyman报告，按客户及已售保单数目计，已是中国最大保险公司。
比如众安发家的互联网场景保险具有小额、海量、高频、碎片化的特点，要求具备大数据处理能力。在2016年双11当天，众安平台支持的保单销售量超过2亿张，高峰处理能力可达到每秒1.3万张保单，超过了VISA；众安推出了一款为二手机用户提供旧屏损坏补偿的保险产品——“赔你碎”碎屏险，就需要运用深度学习和图像识别技术判断碎屏与否。
众安在人工智能、云计算、区块链和大数据都有深厚的技术积累，还是全世界第一个100%的云架构险企，对网络攻击的平均反应时间不到5秒。
从众安雇员组成结构和研发投入就可以直观看出与传统险企不同。
与传统保险公司以代理人占主要比重不同，众安研发人员占主要比例。根据初步版招股书，截至2016年12月31日，众安的研发人员包括862名工程师及技术人员，在雇员总数中的占比逾50%。
众安在研发费用的支出也显著增加。而且在去年11月，众安更是斥资5000万，成立了众安科技，众安在科技布局的决心可见一斑。
不难想象，在科技进步和大数据基础上，众安将重塑甚至颠覆保险业，包括产品设计、定价、销售和理赔整个流程。
众安是用科技做未来的保险。全部流程都是在线的，为自动调用、智能演进提供了基础，也是产业互联网得以实现的前提。
未来属于今天的90后、00后。他们是互联网的原住民，可以说得90后、00后者得未来天下。这群原住民的消费需求和消费习惯不同于过去的用户。当用户的需求发生改变，金融的模式同样需要改变，而众安就前瞻性地创造新的金融模式迎合新的需求。从众安客户年龄结构组成就可以反映出保险的未来是属于众安的。
甚至通过与其他技术手段结合实现单独定价和动态定价。比如，通过 GPS、 RFID、传感器、摄像头图像处理器等装置，车辆可以采集各种信息，并进一步分析和处理，传统车险的定价模式由按车型定价向按使用行为定价转变，在车险定价过程中充分考虑驾驶员的历史行为，如每天行驶里程、驾驶时间、有无系安全带、有无驾驶打电话、刹车次数、驾驶速度等。
✦ 三、全新的商业模式
在科技重塑下，众安的商业模式也发生变革。
互联网浪潮下，传统保险行业也在拥抱互联网化，但基因不同，传统保险企业始终难以通过互联网的方式去运作整个公司。传统保险公司的互联网化只是把保险产品拿到线上卖，仅是渠道创新，还处于互联网保险的1.0阶段。
众安早已从1.0阶段升级到2.0的商业模式创新阶段——通过切入不同的场景，与不同的生态系统中的领先企业合作，服务广泛的用户。
众安最初开始涉足针对互联网生态的保险，主要基于网上购物这个场景，推出退货险。退货险解决了商家和消费者关于退货运费的痛点，而退货险这个险种，是之前传统保险没有覆盖的，基于电商场景创造开发的新产品。
以去年双十一为例，众安当天的保单总数超过2亿，保费总额达到1.28亿，同比增长30%。从这个数字也可以窥见，与传统保险相比，众安有很大不同。
再比如，众安结合智能手环推出的互联网健康险——步步保。通过与众多智能设备和运动APP合作（如华为、小米运动APP等），将健康险与智能穿戴设备、运动大数据结合，依据用户运动量进行定价，可以运动步数抵扣保费，迅速获取超过1000万用户。
依托技术壁垒，现在的众安已经迈向保险科技3.0模式——一套整体的解决方案供应商。
过去三年，众安的保费收入经历大幅增长，从2014年的7.94亿元大幅增长至2015年的22.83亿元，并进一步增至2016年的34.08亿元，增长强劲。同时，保监会网站披露的数据显示，众安一季度的原保费增速达到了90%。
招股书中显示，现在众安连接了180多个合作伙伴，已搭建了个人消费、消费金融、健康、旅游、汽车五个生态系统，并在孵化更多生态系统。可以想象到，未来众安将会越来越多的切入新场景，保费应能保持快速增长。
全新商业模式下，会带来意外的惊喜。随着众安的产品越来越丰富，连接的伙伴越来越多，单一客户的价值就会稳步提升。例如，每客户年保费由2014年人民币3.9元增长至2015年的人民币7.2元，又进一步增长至2016年的人民币9.3元。
更为重要的是，每进入一个场景，众安就会从丰富产品种类、连接更多合作伙伴、完善科技基础设施及覆盖更多用户四个维度去搭建和完善，也就是说众安的生态系统就会更加丰满，都会促进众安进化成一个与传统保险公司不完全相同的科技和数据公司。
或许，在更多伙伴和海量数据下，众安会迎来一个“奇点”，想象空间极大。
✦ 四、小结
众安是科技和保险的完美结合体。
现阶段的众安还处于快速发展期，还处于承保亏损阶段。
无论是从保险还是科技公司角度，由于前期费用较多以及占领市场份额，初期亏损都是正常的。根据奥纬资讯分析，众安的成本结构中主要是IT费用，但是随着未来技术成熟，形成规模后边际成本将会迅速下降。而众安在获客成本方面，天然优于传统的保险公司，而且无线下人员，采用“共保”的轻资产模式，颠覆车险等费用率居高不下的形势，届时伴随着业务规模及保费收入大幅增长的前提下，承保亏损将收窄，实现承保盈利。
相比于承保利润，应更重视用户数、保单数、保费规模等的增速，而三年来众安的用户数、保单数、保费收入都取得大幅增长，这对于成立不久的保险公司来说实属难得。
牌照和科技构筑的护城河保障了众安在保险科技的蓝海市场一枝独秀。庞大的客户群和生态合作商已证明了众安的商业模式可行。已经上市的众安，将踏上新征程，在获得资本的支持后，有望进一步整合市场、技术、人才优势资源，更快速的扩大市场占有率，“先知、先见、先行”的众安作为科技保险的领军者，“马太效应”将更加明显。
