猎云网 2月24日报道
尽管国内媒体在乐蜂网宣布接受唯品会投资之前便获知了消息，但意想不到的是，一周之后，唯品会再次投资了乐蜂网的母公司东方风行集团。
2月21日，唯品会宣布投资东方风行集团5580万美元，占股23%，由此得知集团估值为2.4亿美元。在此需要说明的是，最新的东方风行集团主营业务为自有品牌化妆品及传媒业务。总估值为1.5亿美元的乐蜂网已被独立分拆，但集团仍持有25%股份。
在短短的一周时间后，乐蜂网及母公司接连接受唯品会投资，李静到底是为什么?最终会走向何处?
厌倦经营电商
表面上来看，从主持人跨行转做电商生意的李静也可谓是个成功人物。她看中了经济转型商机进军电商，从搭建平台再推自有品牌，再利用自身媒体资源，打造了达人经济+社会化电商+品牌化驱动的垂直电商路线。
其中，常年主持身份的她深谙达人之道及女性需求，正因此，她在传媒及自有品牌方面倾注了更多心血，也可谓是轻车熟路。但电商的玩法她并不精通，因此，她找来了王立成来具体负责网站的运营和管理(最新消息，王立成已于近日离职)。尽管在网站运营期间，李静也会陆续做战略决策，但她的精力及重心仅一小部分在网站上面。
另外，电商是一个高度竞争的行业，产业链纵深广资源消耗大，普遍出现亏损，还要忍受着口水之争、用户投诉等。此前乐蜂披露数据显示，其代理渠道业务所贡献的销售额只占整个乐蜂的60%，其余40%为自有品牌业务。但从毛利率来看，乐蜂代理渠道业务的毛利率为15%~20%，而自有品牌毛利率在60%以上。目前，乐蜂网的代理渠道业务正面临亏损。
这样的比重关系或让李静重新思考了方向问题，再加上对手聚美优品领先优势逐渐拉大。放弃乐蜂网或成了最佳选择。经过交易后，东方风行出让了乐峰网75%股份，唯品会接盘(保留部分股份或是因为还需要依赖乐蜂的线上销售平台)。
唯品会继续吞并?
实际上，将乐蜂代理渠道业务进行分拆出售是一步妙棋。无论对于乐蜂还是唯品会来说都较为有利，而唯品会估值的提升也对聚美优品的上市估值能起到帮助。这一切都源自这三家公司背后共同的投资人-红杉资本。
红杉资本整合所投同类型公司业内闻名。尽管唯品会CEO沈亚称并非‘资本市场做局’，但从多个角度看来，这个推断合情合理。
尽管乐蜂网对唯品会而言很重要并已拿下75%股份，但如果不能注入优质产品资源，这个网站便会趋于“空壳”。因此，唯品会也制定了投资乐蜂网母公司-东方风行的计划。这就是说，双方捆绑前行。唯品会看中了东方风行的自主品牌产品和媒体资源，静佳品牌或将进驻唯品会网站，而李静的媒体平台或将推广唯品会。因此，资源互补。
尽管甩掉了电商网站目前这个烂摊子，但李静继续前行的压力依然不小。
一、放弃线上渠道主动权也是走了一步险棋。为何这么说?那就是东方风行对线上销售渠道把控力度大幅减弱，操作不当便会直接影响产品销量。
目前，静佳产品全部在乐蜂网上销售，尽管仍持有乐蜂网25%股份，但话语权已减弱，今后得看唯品会脸色行事。目前唯品会北京负责人张婧已接管了乐蜂网的管理。此外，要在其它电商网站上销售，雁过拔毛式的平台规则也压榨了不少的利润空间。无奈，鱼和熊掌不可兼得。
二、分拆后的东方风行上市道路艰难，或不利于VC上市套现。目前主营业务未自主化妆品品牌和媒体业务，尽管从估值(2.4亿美元)上来看，高出乐蜂网(1.5亿)。但其增长空间未必真的大，毕竟这都是高度竞争的领域。
其化妆品主要包括面膜、精油、爽肤水等。经过几年努力尽管小有成绩，但影响用户极为有限，品牌认知度依旧很窄。与传统市场主流化妆品差距相当大。
其媒体业务主要还是集中在《超级访问》、《美丽俏佳人》、《非常静距离》等节目上，尽管还有影视投资、策划等业务，但整体而言，业务偏向于常规，增长幅度有限。
这不是说东方风行集团目前不赚钱，相反，拆分后的这家公司目前而言或能更方便保持盈利。但就增量而言有限。或可以在国内上市，但奔赴美国IPO梦基本已灭。
不过，鉴于唯品会这家不显山不漏水成为一大“妖股”的公司而言，其野心应该不止于目前现状。在中国电商江湖，沈亚是一个低调但有雄心的人，他身上融合了浙商的精明和粤商的低调。
尽管三家公司或业务线为上市，阿里、京东、腾讯电商已位列国内电商三甲。加上腾讯入股京东传言纷纷，唯品会极有可能成为第三，继续扩军巩固城池也就有了最大可能。大胆的设想是，唯品会继续投资东方风行，进而获得后者产品及资源优势，为今后自身的电商决战时补充弹药。
到那时，李静会成为持有部分股份的职业经理人，亦或是专注在主持人角色，这未免不是一种解脱。
