作者万钊，为中国金融四十人论坛青年研究员，任职于中信证券。
微信红包功能春节前悄悄上线。微信让用户自己互相花钱，同时绑定银行卡，既是一次产品创新尝试，也是一次成功的商业推广。
三年前微信诞生，先是把通信公司的短信业务给颠覆了。用户连上wifi后，微信发消息不花钱，即便没有wifi，微信发消息所消耗的流量费，与0.10元/条的短信费相比便宜得多，这直接击中用户的痛点。另外，微信衍生了更多的功能运用，如添加表情、群聊、公众号、朋友圈等等，既多样又便利。微信并不是简单地移植到手机上的QQ，微信功能的丰富性和便利性超越了手机QQ，可以说，它们属于不同的时代，短信属于大哥大，QQ属于PC，而微信属于移动互联。
笔者最近在微信上绑定了银行卡，并申购了“理财通”，突然感到微信也许很快会颠覆银行零售，而且速度要比大部分人预计的要快。理财通是实时申购，不限金额(银行端有限制，具体金额因银行而不同)，延时赎回(2-4个小时，单次赎回限额5万元，每日可赎回5次)，收益率(目前年化超过7%)远超活期存款，并超过银行理财产品。理财通刚刚上线，功能还不完善，但笔者相信很快它就可以实现7X24小时实时申购和赎回，并可以直接实现支付和转账，在这种情形下，预计很多人的流动资金会全部转移到理财通中。
让我们试想这样一种生活方式：想吃饭，打开微信，寻找喜欢的饭馆，预定，吃完后，扫一扫，理财通直接支付。想打车，打开微信，寻找最近的出租车，叫车，到达目的地后用理财通支付。想停车，进停车场扫一扫，出停车场扫一扫，理财通直接支付。超市购物，直接扫一扫支付。过年发红包，直接通过微信红包发。看电影，微信上选定电影院和电影后，直接扫一扫支付票款。想购物，上微信商城，选中想要的商品，扫一扫，直接送货。
这意味着用户的支付生活可以全部基于微信，银行退居幕后，银行的作用只体现在两个方面，一是取现(随着微信支付的场景越来越丰富，取现的需求将越来越少)，二是银行卡(微信短期内还无法接入央行支付清算系统，但是长远看未必)。对于银行来说，一是渠道优势大大减弱，银行渠道将依附于微信，银行在谈判中将处于弱势地位，二是负债成本大大提高，成本最低的活期存款将被高达7%的同业存款替代。
对于银行来说，零售业务不会消亡，但其利润空间将大大缩窄，对零售大行冲击尤其大。所以银行普遍在理财通申购上做了限制，从这一点上就可以看出互联网金融与传统金融的差异，一是便利性，笔者用微信两年了，从来没有找过客服，也从来没想过找客服，而用银行网银，找服务热线是常事。二是省钱，用微信理财从来没考虑过费用问题，开户、申购、赎回、转账都免费，用银行储蓄卡还得交10元年费。三是理念，互联网金融是千方百计让你赚钱，是疏，传统金融是千方百计让自己赚钱，是堵。
微信第一步颠覆短信，第二步颠覆零售银行，下一步微信会颠覆谁?笔者认为，后面的名单是券商零售经纪、保险个险和P2P网络借贷。
券商经纪自2003年放开佣金率管制后，佣金率从千分之三降到现在的万分之七，经纪业务日子已经比过去难过很多。但是让我们试想这样一个场景，假如有一天，微信可以免费开立证券账户，零佣金交易(最多收一个交易所的席位费，比如万一，当然，最终还是在券商的席位上交易，但是用户不管)，券商经纪业务怎么办?再进一步，微信上可以衍生出微信Wind资讯金融数据系统，微信迈博汇金投资研究平台，暂时不用的钱直接划入理财通，买股票的时候直接从理财通购买。此时，券商的优势是，有研究员，可以提供附加服务，但微信可以在第一时间向用户推送最新的各家券商的研究成果或市场观点。有人可能会说，我的研究是独家啊!在移动互联时代，独家是否可成生存依靠，存有很大疑问。
再看保险个险，以车险为例，微信上会提供各家保险公司的报价，你输入车牌号和发动机号后，选择自己要上的险种，微信自动列出各家保险公司的报价，你选择后，理财通支付。如果出险，直接通过微信拍照、语音或者视频传输给保险公司或4S店，双方都在微信上虚拟签字，保险公司在微信上定损，车修好后，保险公司的赔付直接划到你的理财通里，或者划给4S店。
再看P2P网络借贷，现在的P2P是生人交易，基于微信的P2P可以是熟人交易，风险将大大降低。有人短期缺钱了，在朋友圈上发个消息，说清楚需要的数额、利率和偿还时间，有钱的好友直接通过理财通转账，理财通可以设定自动还款功能。假如不能按时还款，微信将封杀欠款人的一切功能，当一个人不能微信聊天，不能看朋友圈，不能买理财通，不能用微信支付(绑定身份证号，换个手机也不行)，我相信这是极严重的惩罚。
面对互联网金融的冲击，传统金融该如何应对?互联网能够让整个产业链都不赚钱，最终受益的是用户和互联网自身。让我们先看一看没有被互联网冲击的行业，地铁公司、医院、饭馆……这些没有被冲击的行业有一个共同的特征，就是行业内部有专家的角色存在，在这些行业内部人的作用要高于普通的社交关系，比如微信上两个人可以亲密聊天，但是对方不一定会诊断病情。短期内，互联网金融对传统金融冲击最大的领域在于通道业务，因此对于传统金融，要想应对互联网金融的冲击，一定要在能够突出人的作用上下功夫，这对传统金融提出两点要求：一是自身要有人，有金融专家，有真才实学，二是不断发展能够突出人的作用的业务和产品。
作者为中国金融四十人论坛青年研究员，任职于中信证券。
