猎云网注：作为早期的短视频媒体，快手如今还拥有众多的活跃用户，包括了农村地区。快手能活下来，不是偶然的。它做了很多细节工作。比如在视频的时间控制、码流设计、上传下载的速度设置、培育大V的机制以及不同地区带宽和流量分发等运营细节上，快手都有独特打法。本文转自
程天1982年出生于浙江，复旦大学毕业后，先后在新加坡淡马锡和高盛高华等国际投资机构工作，参与投资的项目包括阿里巴巴、优酷土豆、滴滴打车、小米和陌陌等。
2014年，程天加入雷军和许达来创办的顺为资本，担任合伙人，重点关注农村互联网领域的投资机会，投资了目前热门移动APP“快手”。
南方周末：你在今年的中央“一号文件”里看到了哪些利好？
程天：“一号文件”让我印象最深的是两点，一是帮农民把农产品卖好，二是帮农民把农产品种好。这两点都需要从供给侧进行改革。
在帮农民卖好农产品上，那些能把农产品的供给和城市需求做合理匹配的项目，会呈现出巨大投资价值。尤其是能帮农民实现按需生产，增加农产品生产可预见性的项目，投资价值非常大。我们也投了一些这类公司，比如美菜。
在帮农民种好农产品上，我觉得要支持规模化和专业化生产，这就需要让农业形成一定规模化的养殖和种植，需要推动农业大户化，需要机械化生产，需要土地的集中供给，需要改革土地制度。
这次“一号文件”还提到要激活创新要素，我觉得主要就是提升农业大户使用金融杠杠的能力。在这块，我们投资了“农分期”。
发展农村新业态，也是一个亮点。这块我们投资了不少公司，主要是农村娱乐、社区、社群和社交项目。
作为VC（风险投资），我们希望双创扶持政策能进一步加向三农领域倾斜。农业的创新创业失败率比较高，需要长时间投入，没有政府支持是不可能做起来的。
南方周末：你们目前投资了多少农村互联网项目？有没有实现盈利或者成功退出的项目？
程天：我们大概投资了十多个农村互联网项目，占到我们总投资数量的十分之一左右。
主要包括美菜（农产品电商）、快手（农村娱乐）、什马金融和农分期（农村金融）、农田管家（无人机喷洒农药）、51订货网和云店互联网（农村供应链）。
这些项目都还处在投入阶段，如果他们能持续创造价值，盈利是顺水推舟的事。不过，农村互联网项目的盈利会比其他行业慢一点，它需要几年时间来做基础设施培育。
我们投的农村互联网项目，还没有退出的，我们一般也不做估值套利。
顺为主要是投AB轮为主，兼顾CD轮。但轮次不重要，只要是好机会，我们都愿意投。我们关注这个项目的可持续成长空间有多大。
南方周末：为什么三农投资失败率高？
程天：中国农业供给和需求都很分散。不同地域的农业情况差别很大。从历史上来看，中国农业的基础设施一直很薄弱，很多创新行为遇到的挫折会比其他行业大得多。
南方周末：你看好哪几类农村互联网项目？
程天：文化娱乐、金融和供应链。
南方周末：你们是怎么发现和投资“快手”的？
程天：我们在三四年前就发现了快手，但因为综合因素，当时没有投资，一直到2015年，快手C轮融资的时候我们才进入。
投资就是这样，有的好项目你会错过，有的好项目你遇到了，但当时这个项目可能又没有融资窗口。
快手很多用户来自三线以上城市，但一线城市的用户也很多。所以它不算是纯农村互联网项目。
快手能活下来，不是偶然的。它做了很多细节工作。比如在视频的时间控制、码流设计、上传下载的速度设置、培育大V的机制以及不同地区带宽和流量分发等运营细节上，快手都有独特打法。
南方周末：过去一年被称为创投寒冬，你们的投资策略有所调整吗？
程天：资本市场永远是有周期的，跟资本市场的标的物、资产质量和数量、经济周期、二级市场的运营周期等都有关联。资本市场的波动，就像春夏秋冬的更替一样，是自然现象。前几年双创很热，去年市场的短暂调整和修正是正常的。
虽然是寒冬，但只是大家的节奏慢了一点而已，市场还是比较活跃的。
今年市场的流动性和活跃度会比去年好一些。比如智能硬件市场，前几年很热，这几年有点退潮，但随着人工智能的发展，智能硬件今年会再次爆发。
南方周末：听说你加入顺为资本，是雷军的一条短信起了决定性作用？
程天：每个人做重大职业切换时都会慎重考虑。我和雷总本来就很熟，大家谈了很多次加入的可能性。但任何一个决定都需要临门一脚，雷总的那条短信就是这一脚。
南方周末：雷军在短信里怎么说？
程天：就是客观地跟我介绍了一下顺为资本的规划和预期。
南方周末：你在圈内有个绰号叫“猎豹”，是因为你做投资决策时很快吗？
程天：这是一个媒体编辑给我取的。我更愿意理解为，做投资要时刻保持敏锐嗅觉，当潜在机会出现时，你要有能力迅速做出反应。投资机构永远是跟机会赛跑，所以节奏要快。
